上調(diào)汽油價(jià)格有利于緩解石化行業(yè)虧損
2012-03-28 08:50 來(lái)源: 作者:
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,此次大幅上調(diào)汽柴油價(jià)格,將使農(nóng)業(yè)、工業(yè)、物流等一系列下游行業(yè)承壓,但有利于緩解以“兩桶油”為代表的石化行業(yè)煉油板塊長(zhǎng)期虧損的境況。
煉油板塊壓力舒緩
“此舉能夠及時(shí)減輕煉油壓力?!敝型蹲C券石化板塊分析師張鐳指出。由于2月份國(guó)際油價(jià)快速上漲,國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格小幅上調(diào),煉油企業(yè)生產(chǎn)成本大幅增加,煉油企業(yè)虧損局面難以扭轉(zhuǎn)。有消息人士透露,近期中石化、中石油煉油板塊每月虧損額度在70億至80億元之間。財(cái)政部20日公布的數(shù)據(jù)也顯示,今年1至2月,納入其統(tǒng)計(jì)范圍的全國(guó)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入、應(yīng)交稅費(fèi)同比繼續(xù)保持增長(zhǎng),但實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比出現(xiàn)下降。其中,同比利潤(rùn)降幅較大的行業(yè)中,石化榜上有名。
煉油板塊的持續(xù)虧損甚至已經(jīng)開(kāi)始威脅市場(chǎng)供應(yīng)。隨著國(guó)內(nèi)煉油企業(yè)虧損進(jìn)一步加大,相當(dāng)一部分地方煉廠要么關(guān)停,要么壓低產(chǎn)量,導(dǎo)致市場(chǎng)上開(kāi)始出現(xiàn)柴油供應(yīng)相對(duì)緊張的局面。
“事實(shí)上,煉油板塊的壓力在過(guò)去一年里從沒(méi)有減輕過(guò)?!睆堣D稱(chēng),“從海關(guān)進(jìn)口原油均價(jià)可以看出這一趨勢(shì),去年12月、今年1、2月的均價(jià)分別為105.8、109.6、108.3美元/桶,我們預(yù)計(jì)3月份進(jìn)口均價(jià)有可能在115美元以上。考慮庫(kù)存因素,調(diào)價(jià)后1個(gè)月內(nèi)煉油將進(jìn)入盈利階段,但預(yù)計(jì)4月中旬之后煉油再次回到虧3至4美元的階段。”他進(jìn)一步分析稱(chēng),汽柴油的價(jià)格受到壓制是國(guó)內(nèi)煉油業(yè)務(wù)差的根本原因。3月15日山東地?zé)挼某p壓裝置整體開(kāi)工率為34.7%,同比下降6.6個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)春耕生產(chǎn)用油旺季即將來(lái)臨,中東局勢(shì)持續(xù)動(dòng)蕩,及時(shí)調(diào)整國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格,進(jìn)一步理順價(jià)格關(guān)系,對(duì)保障國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)和國(guó)家能源安全具有重要意義。
海通證券(600837,股吧)石化與基礎(chǔ)化工行業(yè)分析師鄧勇也表示,在本次成品油價(jià)格上調(diào)后,中國(guó)石化(600028,股吧)的煉油業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。他具體分析稱(chēng),以中國(guó)石化2011年第三季度煉油業(yè)務(wù)為參照,在去年第三季度,中石化煉油業(yè)務(wù)EBIT為-4.36美元/桶。假定原油成本為113美元/桶(與2月進(jìn)口原油單價(jià)基本一致),在本次成品油價(jià)格上調(diào)后,測(cè)算得出公司煉油業(yè)務(wù)EBIT為0.46美元/桶。他同時(shí)強(qiáng)調(diào),對(duì)于國(guó)內(nèi)其他煉廠而言,由于成品油收率不同,煉廠單位成本不一樣,其煉油業(yè)務(wù)盈利結(jié)果也會(huì)有所差異,但成品油價(jià)格上調(diào)將使國(guó)內(nèi)煉廠大幅減虧。
多行業(yè)或?qū)⒊袎?nbsp;
與石化行業(yè)的“減負(fù)”相對(duì)應(yīng)的,是多個(gè)行業(yè)由于油價(jià)上調(diào)所可能面臨的經(jīng)營(yíng)成本的增加。
分析普遍認(rèn)為,由于石油不僅是能源品,更是一種用途廣泛的化工原料,高油價(jià)對(duì)其他行業(yè)的抑制作用無(wú)疑將十分明顯。有專(zhuān)家指出,油價(jià)上漲對(duì)很多下游產(chǎn)業(yè)都會(huì)帶來(lái)深遠(yuǎn)影響,對(duì)交通運(yùn)輸、農(nóng)業(yè)、化工等都意味著成本增加。其中,公交、航空、航運(yùn)、物流等交通運(yùn)輸領(lǐng)域的子行業(yè)由于成本直接與油價(jià)掛鉤,受影響最為直接,很快將面臨成本的又一次上升。此外,有市場(chǎng)人士表示,對(duì)于農(nóng)業(yè)來(lái)說(shuō),目前正處于春耕時(shí)期,柴油消耗量大增。此次成品油價(jià)格上調(diào),將導(dǎo)致農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本上升,進(jìn)而影響農(nóng)民收入。
“在經(jīng)濟(jì)基本面堪憂之際提高油價(jià)是對(duì)市場(chǎng)承受能力的挑戰(zhàn),尤其是在目前高油價(jià)的基礎(chǔ)上再度上調(diào)油價(jià)會(huì)令企業(yè)成本上升并進(jìn)一步拉低企業(yè)盈利?!比A安期貨分析師蘇曉東對(duì)記者表示。
新定價(jià)機(jī)制何時(shí)推出?
“在目前原油價(jià)格已經(jīng)高位運(yùn)行的情況下,大幅上調(diào)成品油價(jià)格,顯示了國(guó)家對(duì)成品油價(jià)格調(diào)整的決心和信心。”有專(zhuān)家對(duì)記者表示。
對(duì)此,鄧勇分析稱(chēng),2011年底以來(lái),管理層多次提到要在2012年完善成品油定價(jià)機(jī)制改革。今年溫總理的政府工作報(bào)告中,再次提到要進(jìn)一步推進(jìn)成品油定價(jià)機(jī)制改革。“在本次調(diào)價(jià)后,國(guó)內(nèi)部分煉廠基本實(shí)現(xiàn)盈虧平衡,從而為成品油定價(jià)新機(jī)制的推出創(chuàng)造了良好條件。因?yàn)樵谛聶C(jī)制推出前,實(shí)現(xiàn)煉油業(yè)務(wù)穩(wěn)定的盈利(至少是盈虧平衡)應(yīng)該是前提條件。只有在目前成品油價(jià)格與原油價(jià)格基本接軌了,再推出新機(jī)制才不會(huì)有太大的阻力。如果在煉廠普遍虧損的情況下,推出新機(jī)制,那么在新機(jī)制推出后會(huì)面臨較大的價(jià)格上漲壓力。在大幅上調(diào)成品油價(jià)格后,如果國(guó)際原油價(jià)格能回落(或者穩(wěn)定),那么成品油定價(jià)新機(jī)制出臺(tái)的可能性將會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)?!彼f(shuō)。
張鐳對(duì)此的態(tài)度則相對(duì)謹(jǐn)慎,他表示,成品油定價(jià)機(jī)制的改革在目前油價(jià)居高不下的情況下,很難正式推出,尋找合適的時(shí)機(jī)窗口顯得尤為關(guān)鍵。對(duì)于這種“合適的時(shí)機(jī)”,他假設(shè)的幾種可能包括:國(guó)際油價(jià)回落10美元;國(guó)內(nèi)成品油再上調(diào)一次價(jià)格;通過(guò)減少消費(fèi)稅等其他方式滿足條件。